Qué es el default y cómo afecta a los ciudadanos de a pie
Miscelánea / / June 29, 2022
Por lo general, esto tiene un efecto negativo en la economía, pero ahora no juega un papel importante.
¿Qué es un valor predeterminado y por qué todo el mundo habla de él?
El incumplimiento es el incumplimiento de las obligaciones en virtud de los contratos de préstamo. Puede tratarse de morosidad en el pago de intereses o de principal. Este término se utiliza en relación con individuos, empresas o estados. Pero en la vida cotidiana se asocia más a menudo con países, ya que las consecuencias de tal evento afectan a muchas personas. También existe un incumplimiento técnico cuando el deudor no cumple arruinado y en general puede saldar deudas, pero específicamente ahora, a tiempo, no lo hizo.
Las conversaciones sobre un posible incumplimiento de Rusia han estado ocurriendo desde finales de febrero. La deuda externa de la Federación de Rusia es de aproximadamente 450 mil millonesEvaluación de la deuda externa de la Federación Rusa al 1 de abril de 2022 / Banco Central Dólares estadounidenses. Para el país, esto no es tanto, es decir, el estado aún puede hacer frente a sus obligaciones. Pero es importante no solo la disponibilidad de dinero, sino también la capacidad de transferirlo al destinatario.
25 de mayo Tesoro de EE.UU. no se extendióAviso sobre sanciones rusas por actividades extranjeras nocivas Licencia general 9C / EE. UU. Departamento de Tesoreria Licencia rusa, que permitía pagar el servicio de la deuda externa. A su vez, el Ministerio de Finanzas ruso se aseguró y listadoEl Ministerio de Finanzas de Rusia ha cumplido íntegramente con sus obligaciones de pago de cupones de eurobonos / Ministerio de Finanzas de la Federación Rusa dinero en ingresos de cupones en eurobonos el 20 de mayo. Sin embargo, no llegaron a los destinatarios. El último día en que los fondos podrían estar con los inversionistas es el 26 de junio, pero los bonistas no recibieron la transferencia. En el extranjero creen que esto es un incumplimiento, en Rusia, que NoEl Ministerio de Finanzas de Rusia ha cumplido íntegramente con sus obligaciones de pago de los cupones de los eurobonos con vencimiento en 2026 y 2036 / Ministerio de Finanzas de la Federación Rusa. Y mientras "en la cima" están discutiendo, vale la pena averiguar cómo afectará esto a los ciudadanos comunes.
¿Qué es un incumplimiento peligroso?
Un incumplimiento del gobierno reduce sus calificaciones crediticias. Esto significa que será más difícil para el país atraer fondos prestados y esto dificulta el desarrollo de la economía. Si el estado (y las empresas dentro de él) podrán pedir dinero prestado, entonces a una tasa de interés más alta que antes. Es decir, se gastarán más fondos en el servicio de los préstamos, y esto en un escenario optimista. Son posibles el aumento de la inflación, el debilitamiento de la moneda nacional, la crisis bancaria, etc. Los ciudadanos pueden enfrentarse a un aumento del desempleo, una disminución sueldos, recortes en los beneficios del gobierno.
En cada caso, el resultado puede ser diferente. Mucho depende de la política del Estado y de su reputación.
¿Cómo sobrevivieron los países al default?
Rusia en 1998
Los requisitos previos eran un presupuesto deficitario, en el que intentaron incluir gastos populistas, así como intentos desesperados por contener la inflación y evitar que el rublo cayera. El dinero para todos estos fines se atrajo a través de bonos gubernamentales de corto plazo, altamente rentables para los inversionistas y, por ende, muy costosos para el país. Los ingresos presupuestarios, sin embargo, no fueron elevados. Por ejemplo, los impuestos bajo rendimiento crónico.
Esta estructura precaria fue sacudida por la crisis financiera asiática en 1997. Todo se complicó por el enfrentamiento en las altas esferas económicas y políticas del país. El 17 de agosto de 1998, el Banco Central y el gobierno de la Federación Rusa anunciaron un incumplimiento técnico. Primero se permitió que el precio del rublo se negociara dentro del corredor de divisas, y luego dejaron de respaldarlo por completo, como resultado de lo cual el dólar subió de 6,2 rublos en julio a 19,9 rublos en diciembre.
La inflación, según algunos ascendido aCómo el default de 1998 determinó la política monetaria de la década de 2000 / Vedomosti 80%. El default fue seguido por quiebras de empresas y una crisis bancaria. Los empleados de las organizaciones comerciales se quedaron sin trabajo y los empleados estatales no recibieron salario durante meses.
Con el tiempo, aparecieron nuevos puestos de trabajo, se abrieron instalaciones de producción. Las empresas rusas se han vuelto más competitivas en el mercado mundial. Muchas empresas extranjeras han venido al país. Aunque, por supuesto, todo esto no fue todo a la vez, los primeros años tuvieron que dedicarse a lidiar con las consecuencias del incumplimiento.
Argentina en 2001
El 26 de diciembre de 2001, Argentina dejó de pagar una deuda externa por un total de $ 93 mil millones. El país se ha estado moviendo hacia este evento desde la década de 1990. En resumen, le pasó lo mismo que a cualquier prestatario negligente: para pagar viejas deudas, tuvo que asumir otras nuevas a tasas de interés más altas. Como resultado, la carga se volvió insoportable.
Como resultado, la inversión extranjera huyó del país y la entrada de capitales a Argentina se detuvo casi por completo entre 2001 y 2003. El peso se cuadruplicó frente al dólar. Inflación aumentój F. Deuda soberana en default de Hornbeck Argentina: Lidiando con los “Holdouts” / Servicio de Investigación del Congreso en más del 40%, el PIB en 2002 cayó en un 11% y aumentó el número de pobres entre la población.
¿Se ha recuperado la economía argentina en 20 años? Realmente noCómo Argentina vive en constante expectativa de los defaults que a veces suceden / Forbes. tasa clave en el país es ahora del 52%, y este no es un máximo histórico. La inflación es alta. Y la Argentina, en general, vive constantemente a la expectativa de un nuevo default.
Grecia en 2015
El 1 de julio de 2015, Grecia no transfirió los 1.540 millones de euros que debía al Fondo Monetario Internacional. El acreedor reconoció su incumplimiento técnico. El país no rehusó obligaciones, simplemente pidió ajustar los plazos.
El problema surgió debido a que luego de ingresar a la Unión Europea e introducir el euro en circulación, el país embelleció las estadísticas financieras durante varios años. La verdad salió a la luz en 2009 y Grecia estaba al borde de la bancarrota. El presupuesto era deficitario, la deuda nacional crecía. La situación del país también empeoró por la crisis financiera mundial de finales de la década de 2000, ya que depende del turismo. La Unión Europea brindó asistencia financiera al estado en 2010, 2012 y 2015, pero el dinero en realidad se destinó al servicio de préstamos y no a mejorar la situación económica.
Como resultado, gracias a los fondos de la UE en 2015, Grecia logró pagar sus deudas actuales y evitar un incumplimiento total. Sin embargo, para hacer esto, las autoridades tuvieron que aceptar reformas internas y un seguimiento externo del estado del presupuesto de algunos países de la UE.
Desde 2017, la economía griega ha estado creciendo (con un respiro por la pandemia de 2020). Ahora las agencias de calificación lo miran más bien con optimismo. Por ejemplo, en Fitch NotaFitch revisa la perspectiva de Grecia a positiva; Afirma en 'BB' / Fitch Ratingsque la actividad económica en el país se está recuperando más rápido de lo esperado por la empresa. Y, al parecer, seguirá haciéndolo el próximo año. Al mismo tiempo, en el ranking de países de la UE en términos de bienestar financiero antes de la propagación del coronavirus, Grecia ocupadoInforme de pagos del consumidor europeo 2019 / Intrum último lugar, y la pandemia es fundamental empeoróInforme de pagos del consumidor europeo 2021 / Intrum situación de los griegos corrientes.
¿Qué defecto amenaza a los rusos ahora?
En resumen, nada. Más precisamente, la probabilidad de que la situación económica empeore es alta, pero esto no tiene nada que ver con el incumplimiento.
Fitch Ratings en marzo degradadoFitch rebaja calificación de Rusia a 'C' / Fitch Ratings La calificación de Rusia es hasta C (el incumplimiento es inevitable), Moody's es hasta Ca preestablecidoMoody's rebajó la calificación de Rusia por segunda vez en una semana / RBC. Luego dejaron de monitorear las actividades de las empresas rusas. Bastantes empresas extranjeras han anunciado que dejarán de invertir en negocios nacionales por razones ideológicas o abandonarán el mercado por completo. Lejos de todo el mundo también está dispuesto a importar bienes y componentes para la producción.
Banco Central prevé inflación en 2022 en 14-17%El Banco de Rusia decidió recortar la tasa de referencia en 150 pb hasta el 9,50 % anual / Banco de Rusia, aunque un poco antes hablé del 18-23%. Sin embargo, en enero la previsión era del 4%, que es significativamente menor. Como será en realidad, es demasiado pronto para decirlo.
Autoridades regionales informarEl gobernador Kuyvashev anunció una fuerte reducción del desempleo / Ura.ru sobre la reducción del desempleo. Sin embargo, al mismo tiempo, las empresas enviarLa planta de Sverdlovsk envió a los trabajadores al tiempo de inactividad debido a las sanciones Ura.ru empleados en tiempo de inactividad (dar ⅔ de salario) y traducirConsecuencias de las sanciones: se supo cuántos residentes del Distrito Federal de los Urales fueron transferidos al trabajo a tiempo parcial / Vedomosti Ural a tiempo parcial (remunerado según las horas trabajadas). Es decir, oficialmente las personas no pierden su lugar, pero de hecho sus ingresos se reducen significativamente. También hay que tener en cuenta que los parados se cuentan por el número de personas registradas al mercado laboral. Muchos no hacen esto, porque la asignación es pequeña, pero es imposible tener fuentes financieras adicionales.
El rublo ha subido de precio frente al dólar, lo que parece bueno, pero en realidad no cambia mucho. Es solo que la demanda ha bajado: las importaciones han bajado, es difícil para la gente conseguir divisas dentro del país de forma legal. Es decir, el dólar ha bajado de precio, pero no lo puedes comprar y no vas a poder comprar algo con él, porque no lo venden. Si la situación cambia, se verá reflejado en el curso.
Al mismo tiempo, no existe un riesgo real de que el Estado quiebre. Por lo tanto, el valor predeterminado no es algo de lo que preocuparse demasiado. Ya sea que el país pueda pagar sus deudas externas o no, las consecuencias negativas ya están aquí de todos modos. El resto se puede observar puramente por interés académico.
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