Inversiones de riesgo en nuevas empresas y empresas de rápido crecimiento: tasa de 200.000 rublos. de SKOLKOVO School of Management, formación de 4 semanas, fecha 10 de noviembre de 2023.
Miscelánea / / November 30, 2023
El curso fue creado para quienes buscan herramientas alternativas para incrementar la rentabilidad de su portafolio de inversiones, quieren aprender a buscar y evaluar empresas para inversiones rentables o nuevos puntos de crecimiento, crear estrategias de salida exitosas de inversiones en Rusia y en el extranjero mercados.
El equipo del curso ha pensado al detalle cada día de tu formación, escenificando toda la experiencia educativa. No perderá calidad ni eficiencia al moverse en línea: trabajará en grupos, se comunicará personalmente con profesores y oradores. A nivel internacional, analiza casos de inversión, podrás practicar los conocimientos adquiridos en empresas reales en modo simulación de inversión. proceso.
El año 2022 ha hecho y sigue haciendo sus propios ajustes en el funcionamiento de todos los mercados y de cada participante, desde las nuevas empresas y sus inversores hasta las empresas de rápido crecimiento y las grandes corporaciones.
Pero, a diferencia del mercado de valores, las inversiones en capital social, capital riesgo y capital privado son más centrado en métricas racionales, control por parte de los inversores, optimización de costes y procesos en tiempos de crisis. El capital busca a quienes cumplan de forma más clara y competente los criterios necesarios para que las inversiones sean atractivas tanto en el mercado ruso como en el extranjero. El capital financia a quienes responden a las demandas de un mundo y unos mercados que han cambiado. Capital recuerda que las mejores rentabilidades de todos los tiempos las generaron las inversiones en acciones de empresas durante la última crisis financiera mundial de 2007-2009.
Primero, como parte del intensivo de tres días SEED ANGELS LIVE, en poco tiempo te sumergirás en un tema que es relevante hoy en día junto con líderes del capital de riesgo y industria de inversiones, quienes compartirán estrategias de financiamiento exitosas en las realidades actuales y revelarán detalles del trabajo en el mercado basado en personal experiencia práctica. Y luego, en el transcurso de 3 semanas durante DEEP DIVE LIVE, obtendrás una comprensión más profunda de cómo funciona el análisis. startups y empresas de rápido crecimiento, estructurar acuerdos con ellas y también obtener información y trucos de los principales inversores.
Teoría y práctica
Conocimiento estructurado sobre la inversión en empresas con alto potencial de crecimiento, desde el conocimiento básico hasta la inmersión profunda.
Plataforma educativa SEED ANGELS
Acceso a todos los materiales teóricos, presentaciones de profesores y enlaces útiles para el autoestudio.
Nuevos contactos comerciales
Comunicación con oyentes y ponentes como parte de trabajos prácticos de casos en minigrupos, networking online y chat de Telegram, reflexión grupal, así como un módulo de simulación del proceso inversor.
Alexander Lupachev es director especializado en el campo de inversiones en tecnología de la información. Antes de unirse a Russia Partners en enero de 2013, el Sr. Lupachev fue Director de Inversiones en Skolkovo, un complejo líder en innovación científica y tecnológica en el campo de las tecnologías avanzadas en Rusia. Antes de esto, el Sr. Lupachev trabajó como director de FINAM Capital Partners, uno de los mayores inversores en el sector TMT ruso: tecnología, medios y telecomunicaciones. Anteriormente, el Sr. Lupachev ocupó altos cargos de inversión en Delta Private Equity Partners y Access Industries.
En sus funciones anteriores, el Sr. Lupachev desempeñó un papel clave en una serie de transacciones de capital privado con participación de empresas del sector TMT, como: Amedia, la mayor productora de programas de televisión de Rusia; la empresa Netville, el mayor operador de servicios de Rusia; el portal de información Banki.ru, un recurso líder en Internet dedicado a los bancos y sus depósitos en Rusia; así como la red social familiar Familyspace.ru dedicada a la genealogía. El Sr. Lupachev es también presidente de la junta directiva del Fondo de Propósito Especial del Instituto Skolkovo de Ciencia y Tecnología y miembro de la junta directiva del Club de Antiguos Alumnos de la Universidad de Harvard.
Director General de Orbita Capital Partners LLC, representante autorizado de Singularity University en Rusia, experto en innovación, futurista. Miembro del Consejo de Expertos del Fondo de Subvenciones Presidenciales, miembro del Consejo de Expertos del Gobierno de la Federación de Rusia, miembro del Consejo de Expertos de la Agencia de Iniciativas Estratégicas, miembro del presidium del Consejo de Política Exterior y de Defensa.
Desde 2009 ocupó puestos de liderazgo en Russian Venture Company y en 2016 fue director general interino de RVC. En 2017 dirigió los Fondos Subsidiarios de RVC y llevó a cabo exitosamente su reestructuración. En RVC participó en el desarrollo del mercado de riesgo, apoyando y capacitando equipos de fondos de riesgo, buscando y acelerando startups y lanzó la Iniciativa Tecnológica Nacional. Formó parte de las juntas directivas y comités de inversión de fondos con participación de RVC e inició una serie de inversiones históricas en empresas tecnológicas rusas.
De 2007 a 2009 dirigió la Fundación para la Promoción de la Ciencia, la Educación y la Medicina, que llevó a cabo una serie de campañas nacionales para el desarrollo del ámbito social.
De 2002 a 2007, fue Director General de Edelman Rusia, implementando grandes proyectos en desarrollo de empresas y mercados, su promoción en los mercados ruso y global, eliminación de responsabilidades administrativas barreras.
En 2015 y 2016, dirigió el grupo de autores para la elaboración del Informe Nacional de Innovación, elaborado por orden del Gobierno de la Federación de Rusia.
Programa SEMILLA ÁNGELES EN VIVO
10 de noviembre
18.20 – 18.30
Registro de participantes en Zoom
18.30 – 20.00
Introducción al capital riesgo
Cómo invertir en startups mejora el rendimiento general de una cartera de inversiones.
- Quiénes son inversores en fase inicial, cómo y por qué invertir en startups
- Diversificación de portafolios. Asignar un cierto porcentaje de su patrimonio a nuevas empresas mejora el retorno de la inversión y reduce la volatilidad.
- ¿Por qué algunas startups mueren, mientras que otras muestran un rápido crecimiento en capitalización y se convierten en empresas unicornio?
- ¿Cómo funciona el mercado de riesgo?
- Estrategias de los inversores de riesgo en las distintas etapas.
- Entendemos las etapas del desarrollo de una startup y las necesidades de financiación en cada etapa.
- Resumen de posibles flujos de transacciones: aceleradoras, clubes de inversores, fondos semilla y de riesgo
- Búsqueda y análisis independientes de proyectos: construcción de un embudo de inversión
- Evaluación inicial de la idoneidad inversora de una startup en función de métricas clave.
- La evaluación del equipo como criterio clave. Los equipos fuertes sobreviven, los equipos muy fuertes prosperan
Coorganizador y docente: Vitaly Polekhin, presidente de la Organización Internacional de Inversores INVESTORO
20.00 – 21.00
Cómo construir un embudo de inversión de alta calidad y encontrar un objeto de inversión prometedor
Cuantas más startups vea un inversor de riesgo, mayores serán sus posibilidades de encontrar el proyecto adecuado y el acuerdo adecuado.
- Entendemos las etapas del desarrollo de una startup y las necesidades de financiación en cada etapa.
- Búsqueda y análisis independientes de proyectos: construcción de un embudo de inversión
- Evaluación inicial de la idoneidad inversora de una startup en función de métricas clave.
- La evaluación del equipo como criterio clave. Los equipos fuertes sobreviven, los equipos muy fuertes prosperan
Profesor: Alexey Girin, socio director de Starta Ventures
20.00 – 21.00
Análisis de inversión de startups.
Presentaciones de inicio (3 proyectos)
Análisis de métricas e indicadores clave.
Análisis de oportunidades de inversión en la práctica con inversores en fase inicial.
Expertos:
Sergey Bogdanov, YellowRockets
Vitaly Polekhin, INVERSOR
11 de noviembre
09.30 – 10.00
Registro de participantes en ZOOM
Reunirse con los oyentes tomando un café por la mañana
- Café de la mañana en línea
- Prepararse para una jornada laboral con un moderador
10.00 – 11.00
Principios básicos del trabajo de los inversores de riesgo.
De 1000 proyectos entrantes, el 20% alcanza la hoja de términos, el 0,7% entra en la transacción y sólo el 0,5% llega a la salida. Siete pasos básicos del proceso de inversión:
- Búsqueda de acuerdos: cómo construir su propio canal
- Análisis preliminar: cumplimiento de la estrategia de inversión y listas de verificación
- Términos básicos: un documento que establece los términos básicos de una inversión.
- Due diligence: incluye entrevistas legales, comerciales, fiscales, tecnológicas y de equipo.
- Cerrar el trato: preparar un paquete de documentos para la firma: acuerdo de accionistas, acuerdo de inversión en virtud del cual se compran acciones de la empresa y acuerdos con empleados)
- Creación de valor: creación de valor añadido en los negocios, implementación, tolerancia al error, acceso a networking profesional
- Salida de la empresa - venta de acciones o acciones.
Profesor: Maxim Medvedev, fundador y socio director de Addventure
11.00 – 12.00
¿Cómo estimar el valor de una startup?
¿Por qué los inversores de riesgo utilizan varios métodos para evaluar las startups a la vez y por qué no existe un método único para todos los casos?
- Revisión de los principales métodos de evaluación de proyectos en diferentes etapas en varios sectores, sus ventajas y desventajas.
- Cómo evaluar una startup según criterios: competencia, tecnología, producto, modelo de negocio, rentabilidad, personas, mercados, competencia
- Análisis de factores de riesgo
Profesora: Anna Nenakhova, directora general de Uralchem Innovation
12.00 – 13.00
Romper
13.00 – 13.30
Métodos de evaluación de inicio
Profesor: Vitaly Polekhin, presidente de la Organización Internacional de Inversores INVESTORO
13.30 – 14.00
Fondos de riesgo corporativo: estrategias exitosas, estructura
Cómo definir una estrategia y construir un equilibrio entre inversiones financieras efectivas y el logro de objetivos estratégicos corporativos. En el mundo empresarial moderno, no son los peces grandes los que se comen a los pequeños, sino los rápidos los que se comen a los lentos.
- ¿Cómo se organizan y estructuran los fondos de riesgo corporativo?
- Cómo se estructura el trabajo con innovación abierta y por qué las corporaciones necesitan aceleradores
- Personal: externo vs interno
- Flujo de transacciones, gestión de carteras y creación de valor
- Marca de eficiencia
- Salidas de inversión
Profesor: Islam Midov, director del fondo de riesgo MTS
14.00 – 15.00
Estrategias de salida
¿Por qué la salida de los inversores es el principal problema? Todo inversor, antes de adentrarse en un proyecto, debe preguntarse quién podrá comprar la empresa. o una participación en él en el futuro, lo que animará al comprador a cerrar un trato y comprender cómo aborda la valoración negocio. Después de todo, al invertir en cada proyecto, los capitalistas de riesgo planifican una rentabilidad bastante alta a la salida, con la esperanza de que son las startups estrella las que cubrirán las pérdidas de inversiones menos exitosas y garantizarán ganancias para todos los participantes proceso.
- Opciones para salir de inversiones: ventajas, desventajas
- Estrategia de salida: vender a un inversor estratégico y cómo preparar una startup para la “salida”
- Estrategia de salida: vender una participación al inversor de la siguiente ronda y cómo preparar una startup para la venta
- Estrategia de salida: recompra de acciones por parte de los fundadores y cómo preparar una startup para la venta
- Mejores prácticas: ejemplos de salidas exitosas y exitosas de inversiones
- Previsiones del mercado de fusiones y adquisiciones y salidas a bolsa en las condiciones actuales
Profesor: Alexander Lupachev, Siguler Guff
15.00 – 16.00
Autoestudio del caso
16.00 – 18.00
Trabajo práctico en minigrupos: evaluación del atractivo inversor de las startups
En un caso real, junto al fundador de una startup y su primer inversor, analizaremos cómo los inversores de riesgo evalúan una startup y toman decisiones de inversión. Se enviará previamente una descripción detallada del caso para su estudio.
Profesores:
Evgeniy Timko, socio director de Xploration Capital
Yuri Vladimirov, cofundador de 2can
18.00 – 18.45
Medidas gubernamentales para apoyar a los inversores de riesgo
Subvenciones y apoyos a empresas
Primeras etapas de desarrollo
Cofinanciación con inversores de riesgo
Beneficios fiscales
Medidas de apoyo a las empresas TI, etc.
Ponente: Alexey Kostrov (Fondo Semilla de Moscú)
18.45 – 19.00
Resumiendo la jornada laboral
Profesor: Vitaly Polekhin
12 de noviembre
09.30 – 10.00
Registro de participantes en ZOOM. Reunirse y comunicarse con los oyentes tomando un café por la mañana
Café de la mañana en línea
Prepararse para una jornada laboral con un moderador
10.00 – 11.00
Tendencias de riesgo: áreas de crecimiento prometedoras en los mercados y análisis del éxito de nuevos líderes de la industria
¿Qué tendencias y cómo afectan exactamente al mercado de capital riesgo? ¿A qué tendencias actuales debería prestar atención al analizar proyectos de forma independiente y su rentabilidad potencial?
Ponente: Evgeny Kuznetsov, socio director de Orbita Capital Partners
11.00 – 12.00
Detalles específicos de las inversiones de riesgo en un mundo cambiado
¿Dónde están invirtiendo ahora los inversores de riesgo, qué tipo de acuerdos dominan el mercado y qué esperar en el futuro próximo del capital de riesgo en términos de rentabilidad?
- El impacto global de la pandemia en las inversiones de capital riesgo
- Cambiar el enfoque de las inversiones en las primeras etapas
- Sectores afectados y prósperos
- Nueva ola de startups tecnológicas
- Estrategias de inversión de riesgo en tiempos de crisis globales
- Inversiones transfronterizas en startups
- Análisis práctico de casos.
Profesor: Vitaly Polekhin, presidente de la Organización Internacional de Inversores INVESTORO
12.00 – 13.00
Romper
13.00 – 14.00
Factores clave de cooperación con inversores estratégicos. Sectores prometedores para la inversión
Ponente: Egor Gogolev, director de Severstal Ventures
14.00 – 15.00
Fondos de riesgo: estrategias y estructura exitosas
Los capitalistas de riesgo no sólo invierten su propio dinero, sino también el dinero de otras personas, que deben aumentar.
- Factores clave de éxito para un inversor de riesgo
- ¿Cómo se organiza y estructura un fondo de riesgo?
- Estrategia y modelo financiero de un fondo de riesgo
- Flujo de transacciones y gestión de carteras
- Marca de eficiencia
- Estrategias de salida
Orador por confirmar
15.00 – 16.00
Venture Studios (Venture Builders): teoría, práctica y detalles del trabajo.
Profesora: Polina Flink, directora general del creador de empresas Digital Horizon
16.00 – 16.05
Puesta en marcha del trabajo en minigrupos temáticos.
Vitaly Polekhin
16.05 – 17.00
Trabajar en minigrupos temáticos con expertos.
Profesores:
Alexei Girin
Serguéi Bogdánov
17.00 – 18.00
Trabajar en minigrupos temáticos con expertos.
Profesores:
Máximo Medvédev
Vitaly Polekhin
18.00 – 18.30
Reflexión
Programa DE BUCEO PROFUNDO EN VIVO
Módulo 1 | 14 de noviembre
18.25 – 18.30
Registro de participantes en ZOOM
18.30 – 19.30
Estructura y términos de los acuerdos de riesgo.
La cantidad de dinero que recibirán los fundadores e inversores de la startup tras la venta de la empresa depende no sólo de la valoración de la empresa, del número de acciones o del tamaño de las mismas. Es la estructura del acuerdo y sus principales disposiciones lo que influye en gran medida en la rentabilidad de las salidas con valoraciones bajas.
- Pros y contras de los instrumentos financieros para empresas en diferentes etapas de desarrollo, desde acuerdos con startups en las primeras etapas hasta rondas clásicas;
- Términos y condiciones clave en préstamos convertibles y rondas de valoración.
Profesor: Maxim Medvedev, fundador y socio director de Addventure
19.30 – 20.00
Sesión de expertos sobre el tema: “Estructura y condiciones de las transacciones de riesgo”
Ponente: Maxim Medvedev, fundador y socio director de Addventure
Moderador: Vitaly Polekhin, presidente de INVESTORO, director del club de inversores de SKOLKOVO Business School
Módulo 2 | 16 de noviembre
18.25 – 18.30
Registro de participantes en ZOOM
18.30 – 19.30
Estructuración jurídica de transacciones de riesgo
No basta simplemente con invertir dinero. Para que una inversión sea efectiva, debe realizarse legalmente correctamente.
- ¿Qué estructuras típicas de acuerdos de riesgo son las más populares entre los inversores?
- ¿Qué estructuras utilizan con mayor frecuencia los inversores para reunir capital?
- ¿En qué consiste la documentación legal?
- Redacción de características de hoja de términos, SPA, SHA y opciones.
- ¿Qué mecanismos legales se pueden utilizar para proteger a los inversores?
- ¿Dónde y cómo debo demandar? ¿Que caro?
- Errores legales típicos de los inversores y ¿cómo evitarlos?
Profesor: Alexander Nektorov, socio director de Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)
19.30 – 20.00
Discusión moderada sobre el tema: “Estructuración jurídica de las transacciones de riesgo”
Ponente: Alexander Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)
20.00 – 20.45
Detalles específicos de las inversiones secundarias en una etapa posterior
Módulo 3 | 21 de noviembre
18.25 – 18.30
Registro de participantes en ZOOM
18.30 – 19.30
Análisis de métricas clave de startups por parte de inversores de riesgo
Evaluación de métricas clave de inicio
Cómo verificar un análisis de sostenibilidad de economía unitaria
Estándares de la industria del oro
Métricas clave y vanidad de las startups
Profesor: Sergey Bogdanov, Cohetes Amarillos
19.30 – 20.00
Discusión moderada sobre el tema: "Análisis de métricas clave de inicio por parte de inversores de riesgo"
Profesor: Sergey Bogdanov
20.00 – 21.00
Detalles específicos de las inversiones secundarias en una etapa posterior
Ponente: Yuri Mitin, Red Shark Ventures
Módulo 4 | 23 de noviembre
18.25 – 18.30
Registro de participantes en ZOOM
18.30 – 19.30
Gestión de la cartera
Profesor: Evgeniy Timko, socio director de Xploration Capital
19.30 – 20.00
Discusión moderada sobre el tema: “Gestión de carteras”
Ponentes: Evgeny Timko
20.00 – 20.30
Reflexión
Moderador: Vitaly Polekhin, presidente de INVESTORO, director del club de inversores de SKOLKOVO Business School
Módulo de simulación
27 de noviembre
18.55 – 19.00
Registro de participantes en ZOOM
19.00 – 21.00
Saludar a los estudiantes y anunciar las reglas del módulo.
- Las startups presentan presentaciones durante 3 minutos, sin una sesión de preguntas y respuestas.
- Los inversores votan por aquellos con quienes les gustaría trabajar en la siguiente etapa.
28 de noviembre
18.55 – 19.00
Registro de participantes en ZOOM
19.00 – 21.00
Saludar a los estudiantes y anunciar las reglas del módulo.
Las startups presentan presentaciones durante 3 minutos con una sesión de preguntas y respuestas de 10 minutos.
Cada grupo de inversores debe evaluar proyectos y seleccionar colectivamente 3 startups para pasar a la siguiente etapa. ¿Qué criterios debería tener en cuenta?
- ¿Qué tan grande es el mercado?
- ¿En qué medida el producto resuelve el problema?
- ¿Qué tan singular es el modelo de negocio?
- ¿Qué tan impresionantes son las métricas de la startup?
- ¿Qué tan fuerte es el equipo?
- Atractivo de inversión;
- Calidad del terreno de juego (entrega de material)
29 de noviembre
Registro de participantes en ZOOM
18.00 – 19.00
Sesión introductoria “Proceso de Validación del Modelo de Negocio”
Vitaly Polekhin
19.00 – 21.00
Saludar a los estudiantes y anunciar las reglas del módulo.
Durante la tercera sesión, grupos de inversores deberán estudiar en profundidad las startups, realizar la debida diligencia y tomar decisiones de inversión. Según los resultados de negociaciones de 30 minutos con cada uno, es necesario seleccionar 1 startup para la etapa posterior del proceso de inversión.
Al discutir, recuerde:
- ¿Las cifras financieras proyectadas son razonables y realistas?
- Posible estrategia de salida
- ¿Quién podría estar interesado en seguir invirtiendo en las próximas rondas (fondos de riesgo, fondos de riesgo corporativos, corporaciones)? ¿Cuándo podría suceder esto?
- ¿Coinciden las expectativas de los fundadores y del business angel?
- Tamaño de la operación / Volumen de inversión
- Sinergia con la cartera
- Jurisdicción
- Estructura de la empresa (si los inversores tienen una participación de +/- 50% o más, una empresa no)
- ¿Puedes convertirte en Smart Money para el proyecto?
- ¿El proyecto le ha generado inversiones? ¿Quiénes son los inversores?
- ¿Ha recaudado suficientes fondos para crear/expandir la empresa?
- ¿Es razonable la estimación?
30 de noviembre
Registro de participantes en ZOOM
18.00 – 19.00
Sesión introductoria “El proceso de formación de los principales términos de la transacción”
Vitaly Polekhin
19.00 – 21.00
Saludar a los estudiantes y anunciar las reglas del módulo.
Durante la cuarta lección, grupos de inversores discutirán los principales términos del acuerdo con la startup:
- Convertibles (CLA, SAFE)
- Rondas de acciones
- Liderar/seguir
- Términos y condiciones
- Estructuras de trato
Al final de la lección, los grupos de inversores deben registrar los términos básicos de la transacción en la hoja de términos.