2 errores cognitivos que te impiden ganar dinero con las inversiones

Para aumentar las ganancias y minimizar los riesgos, los inversores deben guiarse por la lógica y actuar racionalmente. Pero en la práctica es diferente.

Investigación espectáculoque las personas a menudo sufren pérdidas porque eligen el momento equivocado para realizar transacciones. Y esto no es culpa de los instrumentos de mercado, sino de las decisiones que se toman bajo la influencia de las emociones. Averigüemos por qué sucede esto.

Qué errores cognitivos impiden invertir con éxito

La influencia del miedo y la codicia.

Para encontrar ofertas rentables y cerrar negocios, el inversionista debe adherirse a un enfoque racional y pensar lógicamente. Sin embargo, el comportamiento humano está fuertemente influenciado por las emociones: John Maynard Keynes escribió sobre este problema en 1936 en su mano de obra "La teoría general del empleo, el interés y el dinero".

Las emociones hacen que te desvíes del plan original y realices acciones impulsivas, vendiendo o comprando papel de manera imprudente. Y el resultado de tales transacciones a menudo resulta ser negativo.

Keynes también fue el primero en argumentar que, en particular, el miedo y la codicia conducen a la formación de burbujas financieras y las subsiguientes fuertes caídas en los precios de las acciones.

Así es como funciona. Cuando los precios de los activos suben, los inversores se vuelven codiciosos: tienen miedo de perder ganancias fáciles. A medida que crece la demanda de activos, también lo hace el precio. A veces se vuelve significativamente más alto que cualquier estimación realista del valor del negocio.

Como resultado, el aumento de los precios conduce a la formación de una "burbuja", es decir, cotizaciones irrazonablemente altas con su posterior fuerte caída.

De manera similar, cuando los precios bajan, los inversores pueden vender con pérdidas por temor a perder todo su capital. O, por la misma razón, aumentan las inversiones en activos no rentables con la esperanza de un rápido crecimiento. Ambas estrategias conducen a pérdidas en la mayoría de los casos.

Curiosamente, no en todas las áreas de la economía, los inversores se ven tan afectados por las emociones. Tomemos un ejemplo de bienes raíces.

¿Compraría un apartamento por 20 millones de rublos si supiera que hace un par de meses, una vivienda similar en esta área costaba 10 millones? ¿O vendería bienes inmuebles cuando su precio se haya reducido a la mitad?

La respuesta es obvia: conoce el valor real del apartamento y no lo comprará mucho más ni lo venderá por menos de este valor, a menos que tenga otras razones importantes.

Pero en el mercado de valores, las "burbujas" se forman y estallan todo el tiempo; solo mire cualquier gráfico de cotizaciones de activos financieros durante varias décadas.

Altas expectativas

La invención y el desarrollo masivo de Internet a fines de la década de 1990 llevaron al hecho de que a principios de la década de 2000 solo los perezosos no invertían en empresas tecnológicas estadounidenses.

Las perspectivas de cambios grandiosos en la economía de este país eran tan brillantes, y su escala tan colosal, que las ganancias esperadas para las empresas de este sector no se predijeron utilizando métricas tradicionales, sino que se determinaron prácticamente al azar.

Se suponía que Internet ayudaría a muchas empresas existentes a reducir costos. Y otros simplemente desaparecerán, y las tecnologías tecnológicas recién creadas ocuparán su lugar. compañías. En consecuencia, la demanda de las acciones de este último fue colosal y la oferta limitada.

El índice de empresas cuyas acciones cotizaban en la bolsa de valores estadounidense NASDAQ creció un 400% desde 1995 hasta marzo de 2000, ya que la demanda de acciones de estas empresas superó con creces la oferta.

Las expectativas poco realistas en los modelos de los analistas, las valoraciones infladas de las empresas y una falta casi total de sentido común por parte de los inversores fueron parte del curso.

Las inversiones en dichas acciones crecieron mes a mes, hasta que en marzo de 2000 comenzó una fuerte caída en las cotizaciones. Índice continuación rechazar más de dos años, habiendo perdido un total de alrededor del 80% del crecimiento anterior, y alcanzó los valores anteriores solo después de 15 años, en marzo de 2015. Todos los que invirtieron en empresas de tecnología entre 1997 y 2000 perdieron todo su capital.

Este es uno de los ejemplos más reveladores de cómo las expectativas poco realistas, el desprecio por el sentido común y la codicia conducen al desastre. Y esta historia no es la única. Baste recordar el índice de acciones de mercados emergentes, que se desplomó bruscamente en un día en 2004, o la crisis financiera de 2007-2008, iniciada por la emisión de préstamos hipotecarios de alto riesgo en EE.UU.

inversores no son estúpidos en absoluto, simplemente tienden a evitar la incomodidad y buscan el placer. Es muy fácil vender cuando todos los que te rodean tienen miedo y comprar cuando estás seguro de un futuro sin nubes. Nos sentimos cómodos actuando como lo hace la mayoría, porque "no todos pueden estar equivocados". Pero esta es a menudo la decisión equivocada.

Durante años, un mercado en crecimiento crea la sensación de que invertir es fácil. Nace la ilusión de que no es necesario estudiar el negocio de las empresas y hacer estimaciones realistas de su valor y tasas de crecimiento. En tales casos, es fácil que los inversores confundan la suerte con la habilidad, lo que a menudo conduce a una pérdida de capital tan pronto como los mercados cambian.

Mirando hacia atrás, casi siempre nos damos cuenta de que dejamos que nuestras expectativas vayan más allá de los límites razonables. Aunque en ese momento no era para nada tan obvio. Por lo tanto, siempre debe comprender claramente qué y por qué compra.

Cómo deshacerse de estos errores cognitivos

Formar correctamente una cartera de inversión

El miedo y la codicia son naturales para una persona, y no será posible deshacerse de ellos por completo. Pero es posible notar su influencia en nuestras decisiones a tiempo.

Para la mayoría de las personas que sufren pérdidas pesar más que alegría de las ganancias recibidas en la misma cantidad. Por lo tanto, los inversores a menudo buscan evitar una reducción: aumentan las inversiones en valores depreciados para recuperarse más rápidamente y volverse rentables. Tal estrategia generalmente solo exacerba la situación.

Es mucho más prudente construir su cartera de inversiones para que la incomodidad de las posibles pérdidas se reduzca a un nivel cómodo.

Para ello, puede aumentar la participación de instrumentos conservadores como bonos y depósitos. Entregar maletín papeles confiables: estos pueden ser bonos del gobierno con un vencimiento de 1 a 3 años. Existe un bajo riesgo de quiebra y el rango de su revalorización es pequeño.

Los rendimientos serán bajos en comparación con instrumentos menos conservadores como las acciones. Pero luego podrás dormir tranquilo cuando los mercados estén en fiebre, porque la revalorización de tu cartera te resultará cómoda.

Si desea obtener más rentabilidad, debe elegir un instrumento más arriesgado: las acciones. Reflejan el valor del negocio de la empresa y pueden generarle al propietario ganancias y pérdidas significativas.

Cuando el mercado suba, participará en el crecimiento de las cotizaciones y el valor de la inversión aumentará rápidamente. Cuando cambie la tendencia, debe estar preparado para una revaluación negativa y una disminución en el valor de su cartera. Además, las fluctuaciones en ambas direcciones pueden ser graves y dependen del tipo de valores en los que invierta.

Lo principal es no sucumbir a la codicia, comprando acciones a precios cada vez más altos. De lo contrario, puede resultar que haya comprado una parte significativa de los valores más cerca del pico del precio local: cuando las cotizaciones comienzan a caer, sus pérdidas pueden ser significativas.

También puede reducir el riesgo diversificando su cartera. En otras palabras, debe descomponer el capital en diferentes "canastas" con diferentes niveles de riesgo y en ciertas proporciones.

Por ejemplo, puede comprar no solo acciones o bonos de una o dos empresas, sino también metales preciosos, moneda, bienes inmuebles y otros activos. Si los rendimientos caen en algunos puntos, los rendimientos aumentarán en otros, y la probabilidad de obtener ganancias será mayor y el riesgo general de la cartera será menor.

En general, no existe un enfoque correcto e incorrecto: es importante encontrar su propio equilibrio y recopilar dichos un portafolio que te permitirá no cometer actos emocionales, sino guiarte por la lógica y el sentido común significado.

Confíe en el análisis, la historia y los hechos.

¿Vale la pena invertir en bolsa ahora? No hay una respuesta universal: será diferente para cada persona. Sin embargo, hay períodos en los que definitivamente debe tener más cuidado, por ejemplo, después del rápido crecimiento de las cotizaciones, muchas veces más altas que los valores promedio de los rendimientos anuales.

Es importante analizar la situación con seriedad, correlacionar las tendencias actuales con la experiencia pasada, comparar el desempeño y evaluar las perspectivas de crecimiento de la empresa en función de sus datos históricos.

Al mismo tiempo, vale la pena aumentar el nivel de educación financiera. Esto lo ayudará a comprender mejor el tema y evitará invertir en activos que son demasiado riesgosos para usted.

Ahora hay disponible una gran cantidad de información sobre cotizaciones, gráficos e indicadores técnicos, reseñas de la industria, entrevistas con analistas y podcasts con representantes de la compañía. Aquí hay algunos recursos útiles:

• Sitio web de la Asociación Nacional de Participantes del Mercado de Valores (NAUFOR), sección "educación financiera». Estos son los recursos a los que los inversores principiantes deben prestar atención.
• Sitio web tradingview.com. Aquí puede ver las cotizaciones de casi cualquier activo que se negocie en las bolsas mundiales.
• El libro del psicólogo y gestor patrimonial Daniel CrosbyInversión conductual». En él, el autor examina en detalle una variedad de condiciones externas que pueden influir en nuestra elección.

Convertirse en un inversor profesional no es fácil, pero comprender los principios básicos de las inversiones exitosas y proteger su capital de la influencia de las emociones no es tan difícil. Lo principal es dar los primeros pasos en esta dirección.