¿Qué es la información financiera y para qué sirve?
Miscelánea / / September 09, 2021
Basta estudiar algunas líneas.
¿Por qué debería un inversor ver los estados financieros?
Cuando una persona está comenzando a invertir, a menudo quiere invertir en empresas después de artículos de periodistas o reseñas de amigos. Sin embargo, invertir en las emociones sin depender de los hechos no es el enfoque correcto. Es importante no recopilar existencias de marcas conocidas, sino encontrar empresas sostenibles y con precios razonables.
Los informes financieros ayudan con esto. Sobre esta base, puede determinar la posición actual de la empresa, las perspectivas y las dificultades que enfrentó. Por ejemplo, si las ganancias se convirtieron en pérdidas y la deuda aumentó, escribirán sobre esto en el informe.
Encontrar los datos que necesita no es tan difícil. Las leyes exigen que las empresas públicas publiquen información sobre sus finanzas con regularidad. Y aunque normalmente estos informes son documentos complejos de cien o incluso doscientas páginas, inversores novatos bastará con mirar algunas líneas para una evaluación inicial del negocio.
¿Qué estándares de información existen y qué mirar?
Un inversor privado debe conocer las tres principales normas de presentación de informes: RAS, IFRS y GAAP. Esto es lo que debe buscar en cada uno.
Lo que un inversor debería mirar en un informe RAS
Todas las empresas públicas nacionales cumplen con las normas contables rusas. No es del todo adecuado para un inversor, porque los cálculos y las funciones de cálculo de datos son más necesarios para los contables o los auditores fiscales. Pero a veces no hay elección.
Suponga que un inversor quiere echar un vistazo más de cerca al minorista Magnit. La empresa publicaEstados financieros / "Magnit" algunos informes, necesitamos "estados contables" para el último año completo. El inversor encontrará casi todo lo que necesita en las tres primeras páginas.
Página # 1 del informe Magnit para 2020. Captura de pantalla: Magnit.com
Páginas 2-3 del informe Magnit para 2020. Captura de pantalla: Magnit.com
En el balance, el inversor encontrará principalmente indicadores contables, pero también pueden serle útiles:
- Efectivo y equivalentes de efectivo. Muestra cuánto dinero tiene la empresa en las cuentas: si no puede comprar bienes, pagar a los contratistas o renovar una tienda, tendrá que pedir prestado. Esto reducirá el potencial lucro firma e inversionista.
- Equilibrio. Refleja todos los activos que son: desde propiedad intelectual y depósitos en el banco hasta deudas a contrapartes. Esta es una estimación de todo lo que la empresa poseyó durante el año.
- Capital y reservas. Demuestra de dónde obtiene la empresa sus propios fondos. Desde el punto de vista financiero, solo hay "ganancias retenidas", el resto se trata más de movimientos contables de dinero en papel.
- A largo plazo y Deudas a corto plazo. Lista de fuentes de financiación externas, desde préstamos hasta deducciones fiscales.
Pero el informe financiero de la tercera página está más cerca de los intereses del inversor:
- Ingresos. Indica cuánto vendió la empresa en bienes durante el año.
- Intereses por cobrar. Refleja cuánto ganó el minorista en préstamos a otras entidades legales. Por ejemplo, por acordar pagar a una empresa de logística por adelantado durante seis meses.
- Porcentaje a pagar. Deudas de la empresa, por ejemplo, por aplazar pagos a proveedores de bienes.
- Beneficio antes de impuestos. Muestra cuánto gana la corporación antes de impuestos; una medida del rendimiento empresarial neto.
- Beneficio neto. Refleja cuánto dinero real recibió la empresa después de todos los pagos obligatorios.
Es útil para un inversor conocer la depreciación: las tiendas, los equipos y los almacenes se deterioran con el tiempo, por lo que debe tener en cuenta su futura reparación o reventa. La información sobre esto se encuentra en un bloque separado de explicaciones para el informe.
Lo que un inversor debería mirar en un informe IFRS
El Estándar Internacional de Información Financiera es la mejor opción para un inversionista, porque fue inventado solo para él. Los datos son básicamente los mismos, simplemente los calculan de manera un poco diferente, resulta un poco más cercano a la realidad.
A veces, incluso las empresas rusas publican un informe en inglés, pero todas las líneas e indicadores principales permanecen en los mismos lugares. Digamos que un inversor decide estudiar el negocio de Gazprom. El esta buscando un informeEstados financieros consolidados / Gazprom en el sitio web de la empresa y nuevamente toma todos los datos de tres páginas.
Página 9 del informe Gazprom de 2020. Captura de pantalla: Gazprom.ru
Página 10 del informe Gazprom para 2020. Captura de pantalla: Gazprom.ru
Página 11 del informe Gazprom de 2020. Captura de pantalla: Gazprom.ru
La desventaja es que a veces no es fácil encontrar la cuerda requerida. Por ejemplo, la empresa de petróleo y gas se refiere a "intereses por cobrar" como "ingresos financieros" y "depreciación" como "inversión de capital".
Lo que un inversor debería considerar en un informe GAAP
Principios contables generalmente aceptados; de hecho, el mismo RAS, pero para empresas estadounidenses. Tiene sentido que un inversor también comprenda esto, porque bolsa de Valores Estados Unidos es fuerte y muchas personas de todo el mundo están invirtiendo en él.
No es fácil de entender, aunque solo sea porque no todas las empresas publican sus informes en un lugar destacado. Y los que se publican a veces no son tan fáciles de entender. Digamos que un inversor quiere añadir algunos coches a su cartera e inmediatamente estudia el informe.Informe financiero anual / Tesla fabricante coches eléctricos Tesla. Para ello, consulte la sección Estados financieros consolidados (ing. estados financieros consolidados), y en él, tres tablas ya aparentemente familiares.
Estado de operaciones o estado de resultados: análogo al "Informe de resultados financieros" según RAS. Captura de pantalla: ir.tesla.com
Balance general es un análogo del "Balance general" según RAS. Captura de pantalla: it.tesla.com
Estado de flujos de efectivo: valores que debían buscarse en las explicaciones de los informes RAS. Captura de pantalla: ir.tesla.com
El inversor verá dos características de los informes estadounidenses que son atípicas para RAS e IFRS:
- El año fiscal no es igual al año calendario. Si desea ver los resultados anuales, tendrá que esperar a la primavera. Por ejemplo, el año fiscal 2020 finalizó el 31 de marzo de 2021.
- Los datos se publican de forma creativa. A veces es conveniente analizar métricas entre trimestres, pero la mayoría de los inversores tendrán que sumar números de cuatro columnas antes de ver los totales.
Qué hacer con los datos de los estados financieros
En primer lugar, deben ponerse en orden. Cualquier tabla servirá para esto: incluso en un cuaderno de papel, incluso en Excel. La recopilación de métricas de diferentes empresas en un solo lugar facilita la comparación.
"Imán", RAS | Gazprom, NIIF | Tesla, GAAP | |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 2,86 millones de rublos | 1.034,92 millones de rublos | $ 19,38 mil millones |
Todos los activos | 234,17 mil millones de rublos | 23352.19 mil millones de rublos | $ 52,15 mil millones |
Capital | 127,74 mil millones de rublos | 14.804,73 mil millones de rublos | $ 52,15 mil millones |
Compromisos | 106,42 mil millones de rublos | 8547,45 mil millones de rublos | $ 28,42 mil millones |
Ingresos | 0,76 mil millones de rublos | 6321.56 mil millones de rublos | $ 3,15 mil millones |
Intereses por cobrar | 6.66 mil millones de rublos | 747,4 mil millones de rublos | $ 30 millones |
Porcentaje a pagar | (5.60 mil millones de rublos) | (1365,52 mil millones de rublos) | ($ 75 millones) |
Beneficio antes de impuestos | 28,26 mil millones de rublos | 133,47 mil millones de rublos | $ 1,15 mil millones |
Beneficio neto | 28,13 mil millones de rublos | 162,40 mil millones de rublos | 720 millones de dólares |
Depreciación | 0,03 mil millones de rublos | 1,522.57 mil millones de rublos | 620 millones de dólares |
Evaluar el estado del negocio
Cuando tiene datos sobre una empresa, puede calcular su efectividad: calcule multiplicadores. Estos son indicadores especiales con la ayuda de los cuales es realista comparar empresas de diferentes tamaños. Solo necesita averiguar la capitalización de mercado de la empresa: estos datos se pueden encontrar fácilmente en la aplicación del corredor o en un sitio de evaluación especial como Yahoo Finanzas, Zacks o Investing.com.
Examinar críticamente las opiniones de los analistas.
Si un inversor ve cuánto gana o debe la empresa, entonces podrá comprender mejor los cálculos de los analistas de inversiones. Si combina su propio análisis con la opinión profesionales, será más fácil juzgar si la empresa merece la inversión.
Los datos también pueden ayudarlo a evitar emocionarse cuando los periodistas hablan sobre tecnologías disruptivas o crisis inminentes. Con la información disponible, será posible lidiar con oleadas de información heterogénea.
Comprender cómo funcionan los servicios financieros
Ni siquiera es necesario sumergirse en informes antes de evaluar una empresa interesante. Basta con hacer esto varias veces para comprender dónde se publican los indicadores y cómo se ve todo en la fuente original.
Después de eso, puede utilizar servicios especiales o sitios de control que recopilan automáticamente datos de informes en un solo lugar e incluso calculan multiplicadores. Todo esto ahorrará tiempo y los resultados siempre se pueden verificar dos veces.
Lo que vale la pena recordar
- Las empresas públicas siempre comparten información con los inversores, pero existen diferentes formas de presentación de informes: RAS, IFRS, GAAP. Si es posible, es mejor mirar las NIIF.
- No es difícil estudiar los estados financieros: los diez indicadores importantes para un inversor privado se encuentran en 2-3 páginas, no es necesario leer el documento completo de 200 páginas.
- Es más fácil tomar datos de sitios de control, pero es importante comprender de dónde provienen y, si es necesario, verificar la fuente original.
- Los indicadores financieros son útiles para analizar empresas y evaluar el rendimiento empresarial mediante multiplicadores.
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