Cómo invertir en OFZ para ganar más

Que es OFZ

Los bonos de préstamos federales son títulos de deuda emitidos por el gobierno ruso. Los países casi siempre necesitan recursos financieros, pero es difícil atraerlos de impuestos, impuestos especiales o fondos presupuestarios, por lo que el estado recurre a los inversores. Les quita dinero durante un período específico en el que les garantiza devolver la cantidad total: el valor nominal del bono. Además, a los inversores se les prometen cupones: pagos periódicos de intereses, de hecho, similares a la acumulación de intereses sobre un depósito.

Cualquier inversor privado puede comprar OFZ en la Bolsa de Moscú: estos valores están disponibles a través de cualquier corredor. Los bonos se flotan con frecuencia y hay suficiente para todos. Por ejemplo, a principios de 2012 lanzaronEnlace OFZ-26207-PD / RusBonds 350 millones OFZ 26207. Cada papel cuesta 1.000 rublos. Los cupones se transfieren dos veces al año y equivalen al 8,15% anual.

La deuda pública se considera un activo seguro, por lo que los bonos se emiten y compran constantemente. Por ejemplo, dichos valores son colocados por el Tesoro de los EE. UU., El Tesoro del Reino Unido y los bonos del Tesoro de China. Los primeros tienen la calificación crediticia más alta: AAACalificación crediticia de S&P, Moody's, Fitch y BDRS por país / economía comercial, el segundo - AA, y el tercero - A. Las agencias de calificación creen en Rusia un poco menos, BBB, pero sigue siendo una inversión segura.

Para quien OFZ es adecuado

A los asesores financieros les gusta ofrecer a los inversores novatos la creación de una cartera 60/40: 60% de acciones y 40% de bonos. En realidad, la participación y en general la presencia de este último depender sobre objetivos, edad, tolerancia al riesgo y horizonte temporal del inversor.

Hay situaciones en las que vale la pena echar un vistazo más de cerca a las OFZ:

• Ahorro a largo plazo. Si un inversor va a comprar un apartamento o pagar la educación de los niños en 5 a 10 años, entonces es importante que esa persona no pierda dinero. Las acciones fluctúan demasiado, por lo que es aconsejable sacrificar la rentabilidad potencial, pero mantener y aumentar un poco los ahorros.
• Dinero de "estacionamiento" por poco tiempo. A veces un inversor no ve buenas acciones para invertir o piensa que aún no ha llegado el momento. Puede comprar bonos para proteger el capital de la inflación mientras espera la opción correcta.
• Aprendiendo con poca sangre. Los bonos del gobierno son bastante seguros y, a menudo, no tan complejos como corporativo. Un inversor novato puede resolverlos con bastante rapidez sin perder mucho dinero en el proceso de aprendizaje.

Que son OFZ

Se diferencian en términos de vencimiento, rendimiento y frecuencia de pago de cupones. Estos últimos también son diferentes: cuatro tipos están disponibles para todos en la Bolsa de Moscú, y otro solo lo ofrecen algunos bancos.

Cupón constante

En breve se denominan OFZ-PD, este es el tipo de bonos del gobierno más popular y extendido. Es más fácil para los inversores privados entenderlos, porque el principio de funcionamiento es similar al habitual. contribución en el banco: el calendario y el monto de los pagos se conocen de antemano, la rentabilidad no cambia.

Por ejemplo, OFZ 26207 desde el comienzo del artículo pertenece a este tipo: hasta 2027, cada febrero y agosto, el inversor recibirá un cupón de 40,64 rublos del bono.

Cupón variable

Conocido como OFZ-PC: el tamaño de todos los cupones se anuncia de antemano, pero el porcentaje cambia con el tiempo. Se calcula inteligentemente dependiendo de la tasa clave del Banco Central: si se eleva, los bonos se vuelven más rentables después de ella. Pero funciona al revés.

Por ejemplo, OFZ 24020 emitióParámetros del bono de préstamo federal SU24020RMFS8 / Bolsa de Moscú en el verano de 2019, y se recibe un cupón cada cuatro meses. Cuando la tasa clave era más alta, los inversores recibían un 6,2-6,8% anual. Luego cayó, seguido por el rendimiento del bono hasta el 4%.

Ahora la tasa clave, y con ella el rendimiento, está creciendo, pero se desconoce el futuro. Por lo tanto, los bonos de este tipo son adecuados para aquellos que están listos para analizar el mercado e intentar captar tendencias.

Indexado

O OFZ-IN. El interés del cupón sigue siendo el mismo (bajo), pero el valor nominal se indexa a la tasa de inflación cada año. Por ejemplo, OFZ 52001 emitióCaracterísticas seleccionadas de los bonos de préstamos federales con par indexado (OFZ-IN) / Ministerio de Finanzas de Rusia en 2015 con un valor nominal de 1.000 rublos y una tasa de cupón del 2,5%. Si el inversor lo hubiera comprado al principio, habría recibido 25 rublos de un valor por año.

Pero una compra en junio de 2021 habría traído más: en unos pocos años, el valor nominal aumentó a 1305 rublos. El rendimiento nominal al mismo tipo de cupón es de 32,6 rublos. Y esto es incluso con una inflación bastante baja: cuanto más alta es, más rentable es mantener valores de este tipo.

Amortización de deuda

Brevemente - OFZ-AD. Además de los cupones, el estado también paga la principal deuda a plazos. Es como un pago de préstamo normal, cuando un tercio del monto es interés, el resto es dinero prestado.

Por ejemplo, OFZ 46022 circulaSubasta de colocación OFZ / Banco de Rusia a partir de 2008 y se reembolsará en 2023. El bono tenía un valor nominal de 1.000 rublos y una tasa de cupón del 7,5%. El inversor recibe 37 rublos dos veces al año, pero el 20 de julio de 2022, se devolverá la mitad del valor nominal: la persona recibirá 500 rublos y un cupón por otros 27,42. Después de eso, vendrán los dos cupones restantes, pero solo 13.71 rublos cada uno, porque se cobrarán sobre la deuda reducida a la mitad.

Es difícil calcular incluso el rendimiento nominal de dichos valores. Teniendo en cuenta las fluctuaciones del mercado, las comisiones y los impuestos, las cosas se ponen aún más difíciles, por lo que los bonos con amortización están saliendo poco a poco del mercado.

Con "nacionalidad"

Los artículos del tipo OFZ-N aparecieron hace varios años, están destinados solo a individuos, de ahí la "N" en el nombre, que oficialmente significa "folk". De hecho, estos bonos son los más cercanos a OFZ-PD: las fechas de pago del cupón, las fechas de vencimiento y las tasas, que cambian hacia arriba con el tiempo, se conocen de inmediato. Pero no se puede comprar ese tipo de papel en la bolsa de valores, soloAnuncio informativo sobre el inicio de la colocación de OFZ para personas con el número 53008RMFS / Ministerio de Finanzas de Rusia en uno de los cuatro bancos: VTB, Sberbank, Promsvyazbank y Post Bank.

Por ejemplo, OFZ 53008 emitióOrden del Ministerio de Finanzas de Rusia de 29 de julio de 2021 No. 351 "Sobre la emisión de bonos de préstamos federales para particulares de la emisión No. 53008RMFS" a principios de agosto de 2021, habrá seis cupones dos veces al año: en febrero y agosto. Pero la tasa sobre ellos debería crecer del 5 al 8,87%: si un inversor compra un bono desde el principio, recibirá 27,12 rublos por el primer cupón y 44,23 por el sexto.

Cómo ganar dinero con OFZ

Un inversor privado tiene varias formas, desde la tradicional hasta la bolsa de Valores inversión y especulación a la optimización fiscal legal.

Recibir ingresos por cupones

Hay inversores que no están dispuestos a dedicar tiempo y esfuerzo a un análisis minucioso de los bonos; sólo quieren "aparcar" el dinero y ver cómo crece.

Digamos que una persona tiene un millón de rublos que quiere reservar para comprar un apartamento en seis años. El inversor no está preparado para invertir en acciones que puedan subir o caer drásticamente. Por lo tanto, compra OFZ 26207 con un cupón del 8.15%: cada año, una persona recibirá 81.28 rublos en cupones.

En 2027, el inversor recibirá el valor nominal del bono - mil rublos, más pagos de cupones - quedarán 487,64 rublos. Esto significa que el capital inicial crecerá casi un 50%.

Un inversor también puede diversificar su cartera y comprar acciones. ETF, donde ya hay una canasta completa de OFZ. Por ejemplo, el fondo negociado en bolsa SBGB completamenteFondo "Index Mosbirzhi Government Bonds (SBGB)" / Sberbank Asset Management consta de 23 bonos del Estado de diferentes emisiones, y en "Otkritie - Bonds" representanFondo de inversión "Otkritie - Bonds" / MC "Otkrytie" 22%.

Gana con la diferencia de precio

Los bonos no tienen que mantenerse hasta el vencimiento; se pueden especular y ganar sobre la diferencia entre los precios de compra y venta.

Digamos que un inversor compró OFZ 24020 en marzo de 2021. El bono era entonces más barato: podía comprarlo por 997,9 rublos. No se comercializan individualmente, los lotes comienzan en 10 piezas, por lo que el inversor pagó 9979 rublos. En un mes, el precio subió al valor nominal de 1000. Ingresos por mes: 2,1 rublos de un bono, o 21 de 10 valores.

Y durante este tiempo, el inversor podría recibir un cupón: 10,45 rublos por un bono y 104,5 por diez piezas.

Busque mejores lazos

Aparecen nuevas OFZ todo el tiempo, pero las condiciones económicas también cambian con frecuencia. Por ejemplo, OFZ 52003 se emitió en agosto de 2020; este es el momento de una tasa de interés baja en Rusia, por lo que el bono no es muy rentable: el cupón es solo del 2.5%. Por otro lado, OFZ 46023 apareció en 2011 con una tasa del 8.16%; en ese momento, la tasa clave en Rusia era más alta y, por lo tanto, la seguridad resultó ser más rentable.

El vencimiento del bono también es importante: cuanto más circule, más rentable será. Por ejemplo, OFZ 53005 está diseñado para tres años y generará un 5,25% cada uno, y OFZ 46020, hasta por 30 años, y la tasa de cupón es del 6,9% anual.

Ahorre en impuestos usando IIS

Un inversor no solo puede comprar OFZ, sino ponerlas en una cuenta de inversión individual, IIS. Esta es una cuenta de corretaje dedicada que lo ayuda a ahorrar en impuestos de dos maneras.

Deducción el tipo "A" se adapta a la mayoría de las personas: le permite devolver hasta 52,000 rublos al año, independientemente del rendimiento de la inversión. Y si deduce el tipo "B", puede evitar pagar el 13% del impuesto sobre la renta en las transacciones.

Supongamos que un inversor abrió un AII en 2018, cada año deposita 400.000 rublos en él y compra OFZ. Si recoge los bonos para que todos se canjeen en 2021, recibirá: el valor nominal de los valores, el rendimiento del cupón sobre ellos y 156.000 rublos de deducción fiscal.

Cómo no perder dinero en OFZ

Todos los cálculos anteriores son rendimiento nominal. En realidad, casi siempre será un poco menor, porque hay gastos que no se pueden evitar.

Distinguir la tasa nominal de la efectiva

Los bonos son un instrumento de mercado: se negocian en una bolsa y su precio cambia constantemente. Por ejemplo, el valor nominal de OFZ 26207 es igual a mil rublos, pero en 2019 el papel podría comprarse por 979,5 rublos, y en 2020, por 1173,8.

Además, el inversor debe pagar el “rendimiento del cupón acumulado” al propietario anterior del valor. Por ejemplo, el 16 de agosto de 2021, deberá pagar 1.069,3 rublos por el bono en sí y otros 13,4 por los cupones.

De hecho, el inversor pagará no mil rublos, sino 1.082,7 rublos. Debido a esto, el rendimiento efectivo del valor caerá automáticamente del 8,15 al 6,83%.

Tenga en cuenta las pérdidas por comisiones e impuestos

Además de los costes de mercado, el inversor deberá tener en cuenta las comisiones. corredor. En promedio, las organizaciones cobran un 0.3% en cada transacción. Supongamos que un inversor compró 10 OFZ 26207; costarán 10,827 rublos y, teniendo en cuenta la comisión, 10,859.

Entonces tienes que pagar impuestos - son pagados por corredores en Rusia, no es necesario presentar declaraciones por separado. Pero la rentabilidad real también está disminuyendo. A partir de enero de 2021, todos los bonos en Rusia están gravados.Ley Federal del 1 de abril de 2020 No. 102 "Sobre Enmiendas a las Partes Uno y Dos del Impuesto del Código de la Federación de Rusia y de determinados actos legislativos de la Federación de Rusia ", artículo 2, párrafo 4.3 impuesto sobre la renta de cupones: anteriormente, los bonos del gobierno estaban exentos de esto. A finales de 2022, el inversor recibirá 812,8 rublos de rendimiento del cupón. Tendrán que pagar el 13% del impuesto, es decir, 105,7 rublos.

Nominalmente, un inversor podría ganar 812,8 rublos solo en el pago de cupones. De hecho, recibirá 687,1 tras deducir la comisión y los impuestos.

Lo que vale la pena recordar

1. OFZ: valores con la ayuda de los cuales Rusia pide prestado dinero a los inversores. A cambio, ella se compromete a pagar un porcentaje por el uso y devolverlo todo a la hora acordada.
2. Hay muchas OFZ que difieren en términos de vencimiento, frecuencia de los pagos de intereses y el tamaño de estos últimos; todos afectan la rentabilidad para el inversor.
3. La elección de bonos específicos depende de los objetivos, la edad, el dinero gratis, la tolerancia al riesgo y otras características del inversor. Es mejor para algunos recopilar su propia cartera de emisiones de OFZ individuales, mientras que para otros es más fácil invertir en ETF.
4. El inversor puede ganar dinero con los pagos de cupones, la diferencia entre los precios de venta y compra y las exenciones fiscales.
5. Es importante considerar el rendimiento efectivo de las OFZ: las fluctuaciones del mercado, las comisiones de los corredores y los impuestos pueden reducir el resultado en varios porcentajes anuales.