¿Por qué invertir solo en rublos es extraño?

Porque los tipos de cambio fluctúan

Las monedas son diferentes: algunas son estables, otras no. Los primeros suelen incluir monedas de reserva, aquellas que a menudo se calculan en la economía mundial y que comprar bancos centrales de diferentes países: dólar, euro, yen, libra esterlina, franco suizo y yuan. Por el contrario, las monedas de los países pobres y subdesarrollados son inestables.

Por ejemplo, el valor de las monedas se ve afectado por la inflación: el aumento general de los precios de los bienes o servicios.

El bolívar venezolano perdió casi el 3000% de su valor en 2020, y el dólar, el 1,36%.

Si un inversionista comprara acciones de una empresa venezolana por bolívares, estaría perdido debido solo a la inflación.

El rublo está más cerca del dólar en términos de inflación que el bolívar: la moneda rusa perdió un 4,9% durante el año. Pero el rublo no es muy estableDinámica del dólar estadounidense y el euro frente al rublo y los indicadores comerciales de cambio / Banco de Rusia

por otras razones: debido a las sanciones en 2018, su tipo de cambio cayó un 13%. Y en los últimos diez años, ha fluctuado así casi constantemente.

Suponga que un inversor deposita la misma cantidad para un día lluvioso en rublos y dólares todos los meses. No invierte este dinero en ningún lado, sino simplemente acaparamiento. Eso es lo que les hará la inflación.

Ambas cosas monedas bajó de precio, pero su poder adquisitivo se mantuvo diferente. Muestra cuántos bienes y servicios se pueden comprar por una determinada cantidad. Digamos que en 2011, cien rublos serían suficientes para casi tres kilogramos de trigo sarraceno, en 2021, por menos de dos.

Pero incluso el dólar estadounidense pierde más valor que algunas otras monedas. La inflación anual del yen japonés, por ejemplo, es solo del 0,56%, y del franco suizo, menos el 0,21%, es decir, también ha subido de precio.

La desventaja de la estabilidad de la moneda es la baja rentabilidad. Todo el mundo tiene un riesgo¿Qué riesgos acechan en cada clase de activos? / Estrella de la mañana activo, y cuanto mayor sea el beneficio potencial, mayor será la probabilidad de pérdida. Por el contrario, una ganancia baja generalmente significa que el riesgo de perder dinero también es pequeño.

A los inversores no les gusta correr demasiado riesgo, pero tampoco les gusta ganar un centavo. Entonces se les ocurrió la diversificación de divisas¿Qué hay en su cartera? El papel de varias clases de activos / Charles Schwab: los inversores eligen varias monedas diferentes en las que invertirán dinero y se protegerán de las fluctuaciones del tipo de cambio.

Esto tiene sentido porque los tipos de cambio se ven afectados constantemente porETF de divisas / Charles Schwab muchos factores:

• cambio en las tasas de interés;
• intervención de los bancos centrales en la economía;
• eventos económicos como escasez de material debido a una mayor demanda;
• el curso del comercio internacional cuando un buque portacontenedores obstruye el Canal de Suez y se interrumpen las cadenas de suministro;
• decisiones políticas;
• conflictos internacionales;
• desastres naturales.

Si inversor está invertido en una sola moneda, entonces no podrá protegerse de estos riesgos. La cantidad de divisas a elegir depende de la estrategia, pero J. pag. Morgan, un banco de inversión, aconseja¿Por qué es importante la diversificación de divisas? / J. pag. Banco privado Morgan al menos dos o tres. Y junto con ellos, inversiones en diferentes países e industrias.

Porque diferentes países tienen diferentes sectores fuertes de la economía.

El mercado de valores ruso no es el más grande ni el más diverso. De hecho, se compone de tres sectores de la economía: energético, minero y financiero; representanÍndice de mercado amplio, marzo de 2021 / Bolsa de Moscú 78% del valor de las empresas. Esto significa que si un inversor compra un ETF con acciones rusas, invierte en sectores específicos.

Rusia no es única: las economías de casi todos los países están sesgadas en diferentes direcciones. Por ejemplo, incluso en una economía estadounidense diversificada, más de la mitad del mercado de valores representaÍndice MSCI USA / MSCI en tres sectores: tecnología de la información, salud y bienes secundarios (automóviles, ropa, electrodomésticos). Casi lo mismo en China, solo unos pocos sectoresÍndice MSCI China otros: bienes secundarios, empresas de telecomunicaciones y finanzas.

Aquí, se mantiene el mismo principio que con ETF: cuando un inversor compra un fondo con American o por empresas chinas por rublos, adquiere un activo distinto del rublo: las corporaciones se liquidan en dólares o yuanes.

Las inversiones en los sectores líderes del mercado de valores son esencialmente inversiones en la economía del país en su conjunto, incluida la moneda nacional. Por ejemplo, el sector del petróleo y el gas está perdiendo gradualmentePetróleo y gas después de COVID-19: ¿El día del juicio final o una nueva era de oportunidades? / McKinsey & Company inversores y beneficios. En consecuencia, los países cuyas economías dependen del petróleo y el gas pierden ingresos presupuestarios y la moneda se está debilitando.Pérdida del rublo en el año del coronavirus. Qué sigue / RBC Investments.

Por el contrario, el sector de la tecnología de la información estáPerspectiva de la industria tecnológica para 2021 / Deloitte en crecimiento: las empresas ganan mucho dinero, atraen nuevos clientes e inversiones. Los estados en los que este sector es fuerte recaudan más impuestos a las empresas, la moneda se está fortaleciendo.

Esto no significa que un inversor deba elegir una de las industrias más prometedoras. Por el contrario, sería menos arriesgado descomponerseGuía para principiantes sobre asignación, diversificación y reequilibrio de activos / EE. UU. Comisión Nacional del Mercado de Valores dinero para diferentes activos que no están muy relacionados entre sí. Debido a esto, una inversión fallida se compensa con una segunda, rentable.

Es difícil adivinar qué empresa o tipo de activo será más rentable que otros. Puede ganar decenas de por ciento por año o perder la misma cantidad. Pero es probable que una cartera diversificada siga siendo una sólida gama media.

Porque no todas las inversiones están disponibles en una moneda

Algunos activos atractivos simplemente no se pueden comprar por rublos o en las bolsas de valores rusas. Hay muchas razones para esto: el mercado de valores aún es joven; el regulador divide a los inversores en calificados y no calificados: solo los primeros pueden comprar acciones de cualquier empresa extranjera y los segundos tienen acceso a varios cientos de valores extranjeros. Y a algunas corporaciones financieras no les resulta rentable obtener una licencia por el bien de los inversores rusos.

Por lo tanto, no están disponibles en la zona del rublo.Ley Federal de 22 de abril de 1996 (modificada el 11 de junio de 2021) No. 39-FZ "Sobre el Mercado de Valores", artículo 51.1:

• Acciones extranjeras que no están incluidas en el S&P 500. Por ejemplo, más de seis mil empresas cotizan en las dos bolsas de valores estadounidenses más grandes, NYSE y NASDAQ. En las bolsas de valores de Moscú y San Petersburgo hay alrededor de mil quinientas empresas rusas y algo menos de quinientas extranjeras.
• ETF de sociedades gestoras de activos extranjeras. Un inversor ruso puede comprar unos 30 fondos cotizados en bolsa: carteras de activos de inversión formadas por profesionales. Miles de estos fondos están disponibles en mercados extranjeros: un inversor puede seleccionar de forma flexible una cartera por rentabilidad, industria, geografía o divisas.
• Eurobonos de otros estados y empresas extranjeras. Los emisores nacionales emiten dichos valores, pero la empresa de energía danesa Ørsted no podrá comprar eurobonos, por ejemplo, y un inversor podría ganar dinero.Ørsted emite bonos verdes / Ørsted sobre ellos 4,875% anual en euros. Esto es aproximadamente una vez y media más alta que las tasas de los eurobonos rusos.
• Unidades de fondos de cobertura o fondos de riesgo. Estas empresas tienden a tener buenos rendimientos. PromedioEstas fueron las estrategias de fondos de cobertura con mejor rendimiento en 2020 / Inversor institucional El 17,49% anual en dólares es ligeramente superior al índice bursátil habitual.
• Participación en la OPV de empresas extranjeras. Si una empresa decide salir a bolsa y colocar sus acciones en una empresa extranjera intercambio, entonces un inversor sin acceso a este intercambio no podrá comprar nada. Y, por ejemplo, no invertirá en acciones de Facebook de 2012 a un precio de 38 dólares. En junio de 2021, costaron $ 336: eso es una ganancia del 784%.

Sin embargo, todas estas opciones de inversión no están disponibles para todos: tiene sentido abrir una cuenta con un corredor extranjero con un capital de $ 10,000, de lo contrario toda la rentabilidad se verá devorada por las comisiones.Estructura de precios de la comisión del corredor / Brokers interactivos. Además, las inversiones en el exterior no están exentas de impuestos, que deberán ser calculados y pagados por usted mismo.

Por otro lado, los líderes de la industria internacional están mejor desarrollados y son más caros.J. R. Kim. Líder de la industria Premium / Revista europea de estudios multidisciplinarios pararse. Por ejemplo, las empresas de tecnología estadounidenses Microsoft, Facebook o Salesforce han crecido en un cientos por ciento y han aportado mucho dinero a sus inversores. Incluso el fabricante de automóviles chino desconocido del mundo, Chongqing, ha subido de precioPrecio de las acciones de Chongqing Sokon Industry Group, $ 601,127 / TradingView en un 650% en un año.

Las empresas de diferentes países e industrias no están tan interconectadas como dentro de un país y más aún en la industria. Si un inversor quiere distribuir riesgos y ganar dinero, necesitaUN. Ilmanen. Rendimientos esperados: una guía del inversor para obtener recompensas del mercado varios archivos adjuntos.

Una posible alternativa a los activos extranjeros son los recibos de depósito globales, que están disponibles en las bolsas de valores rusas. Son certificados que confirman la propiedad de valores negociados en el exterior.

A continuación, le mostramos cómo diversificar sus inversiones por moneda.

Un inversor ruso común tiene varias opciones:

• Compre moneda en un banco o en la bolsa de valores: casi todas las instituciones financieras brindan a sus clientes esta oportunidad. La desventaja obvia: el dinero se retirará de la economía y no habrá más dinero. Lo más probable es que el inversor incluso pierda un poco su valor debido a la inflación.
• Compre un ETF que contenga acciones de empresas extranjeras.
• Invierta en firmas S&P 500 en el extranjero. Están disponibles en las bolsas de valores de Moscú y San Petersburgo.
• Invertir en acciones de empresas exportadoras rusas. Están registrados y cotizan en las bolsas de valores rusas, pero ganan en moneda extranjera y no son tan susceptibles a las fluctuaciones en el tipo de cambio del rublo.

Lo que vale la pena recordar

1. La inflación y las fluctuaciones del tipo de cambio afectan a las monedas de diferentes maneras. El rublo ha perdido la mitad de su valor en diez años, el dólar ha perdido un pequeño porcentaje.
2. Los países grandes tienen especialización en ciertos sectores de la economía. Un inversionista que invierte en líderes del mercado en diferentes monedas gana más que un inversionista que apoya a un solo país.
3. Una cartera de inversiones diversificada evita los problemas de una moneda, empresa o país específico.
4. Algunas opciones de inversión rentables no están disponibles en rublos y en Rusia. Dichas opciones son proporcionadas por extranjeros. corredores, pero se necesita capital inicial.